Российский рынок стали: повышение осмысленное и беспощадное

Российский рынок стали: повышение осмысленное и беспощадное
Валютная паника 15-16 декабря очень дорого обошлась российскому рынку проката — во всех смыслах. Падение рубля более чем на 35% за полтора дня (на пике) словно сыграло роль спускового крючка. Накапливавшиеся еще с лета девальвационные и инфляционные ожидания одним махом прорвались, найдя выражение в ажиотажном спросе на стальную продукцию, с одной стороны, и небывалом, беспрецедентном взлете цен, с другой.

Как сообщали трейдеры, объемы закупок арматуры в последние дни возросли в несколько раз несмотря на то, что продажи осуществлялись исключительно по предоплате. Некоторым компаниям приходилось вводить ограничения на объемы, как в «перестроечные» времена тотального дефицита, что только усиливало ажиотаж. Цены порой переписывались по несколько раз в день. В последние дни некоторые дистрибьюторы даже начали сознательно завышать их, чтобы предотвратить полное вымывание товарных запасов.

В целом в течение последней недели складские котировки на наиболее ликвидный и востребованный на вторичном рынке товар — арматуру — подскочили на 20-30%. По состоянию на 23 декабря, материал А500С размером 12 мм варьировался в Москве между 30 тыс. и более 35 тыс. руб. за т с НДС со склада, а регионах, в частности, на юге, его стоимость доходила до 40 тыс. руб. за т. Некоторое укрепление рубля до 55 руб. за доллар и менее в последние дни позволило немного успокоить рынок. Тем не менее, последствия этого скачка, очевидно, предстоит преодолевать еще долго.

Прежде всего, события 15-16 декабря кардинально обрушили доверие участников рынка к российской валюте. Пусть в этом обвале были сто раз виноваты спекулянты и «вражеские агенты», ущерб был нанесен и, притом, очень сильный. Если ранее рублевые цены на прокат постоянно отставали от курса доллара, а металлурги и дистрибьюторы вели себя достаточно осторожно, опасаясь глубокого падения спроса в случае резкого подъема котировок, то теперь поставщики поставили во главу угля погоню за валютным рынком.
И действительно, в начале июля, когда рубль только начал свое полугодовое снижение, средний уровень цен на арматуру А500С 12 мм в Москве составлял $740-745 за т с НДС со склада. Если считать сейчас доллар по 55 руб., получится, что с учетом недавнего повышения аналогичный материал котируется между около $550 и 630 за т. Впрочем, еще совсем недавно они составляли лишь немногим более $400 за т по актуальному курсу.

Еще одним крайне неблагоприятным фактором стало повышение ключевой ставки Центробанка России до 17%. Этот шаг не смог защитить рубль от обвала, но привел к подъему кредитных ставок в реальном секторе экономики до 26-30%. Как отмечал на онлайн-конференции «Новые реалии российского рынка металлов», которая состоялась в редакции журнала «Металлоснабжение и сбыт» 23 декабря, заместитель директора по маркетингу компании «Металлокомплект-М» Виктор Курятов, если данный уровень сохранится на ближайшие несколько месяцев, это приведет к резкому падению ипотечного кредитования, а также снижению инвестиционной активности в строительстве, торговле и других отраслях российской экономики.

При реализации такого неблагоприятного сценария ажиотажный спрос на прокат в декабре может смениться провалом в январе-марте. Потребители, приобретшие в последние дни большие объемы продукции, могут теперь надолго покинуть рынок. Тем более, что в условиях «дорогих» денег у них может возникнуть острый дефицит оборотных средств. В любом случае, видимый спрос на прокат строительного назначения в начале 2015 года будет крайне слабым: возможно, спад по сравнению с прошлогодними показателями достигнет не менее 20-25%. Изменить эту ситуацию могут только длительная стабильность рубля, а лучше — его укрепление, что возможно лишь при условии подорожания нефти, либо решительные действия российского правительства по стимулированию отечественной экономики.

Судя по всему, в январе цены на арматуру пойдут вниз по сравнению с текущим явно завышенным уровнем, но вряд ли это понижение станет значительным. Производители, в первой половине декабря рассчитывавшие лишь на стабилизацию котировок или, в лучшем случае, на их незначительное уменьшение, теперь планируют на январь подъем от немногим более 24 тыс. руб. за т CPT Москва с НДС до 28-29 тыс. руб. за т. При этом, дистрибьюторы, которые будут вынуждены приобретать эту дорогую арматуру, чтобы пополнить складские запасы, хотят заложить в свою маржу высокую стоимость заимствований, а также ожидания возможного ослабления рубля после Нового года. На реальные тенденции спроса рынок, очевидно, начнет реагировать гораздо позже.

Некоторые производители, понимая ограниченность российского рынка в ближайшие месяцы, в последнее время форсируют экспорт арматуры. Как правило, она предлагается в страны СНГ — в первую очередь, Азербайджан и Туркменистан. Другие заводы расширяют выпуск товарной заготовки, также с расчетом на осуществление внешних поставок.

Арматура в эти дни стала абсолютным лидером по подорожанию на российском рынке. Фасонный прокат, ранее считавшийся более дефицитным и поэтому поднимавшийся в цене в течение трех последних месяцев, повысился в меньшей степени — не более чем на 6-10%. При этом, на вторичном рынке так же наблюдается значительный разрыв в ценах. Одни дистрибьюторы готовы продавать уголок и швеллер средних размеров со склада в Москве по 30 тыс. руб. за т с НДС либо немного дороже, другие устанавливают цену выше 32,5 тыс. руб. за т. В регионах котировки, естественно, могут быть на 2-4 тыс. руб. за т выше. Заводские цены на январь ожидаются для профилей средних размеров на уровне 31-32 тыс. руб. за т CPT Москва.

Видимый спрос на фасонный прокат выглядит более стабильным и устойчивым, чем на арматуру, хотя общая неуверенность участников рынка и непредсказуемая обстановка с курсом рубля и состоянием российской экономики в целом, очевидно, приведут к сокращению продаж в январе. При этом, российские производители как раз к настоящему времени добились расширения выпуска профилей средних размеров, в значительной степени заместив импорт из Украины, объем которого в обозримом будущем, очевидно, не увеличится. Как недавно сообщила компания «Индустриальный союз Донбасса», в ближайшее время она не намерена возвращать в строй Алчевский меткомбинат, а поставки уголка и арматуры с комбината «Арселор Миттал Кривой Рог» упали из-за перебоев со снабжением электроэнергией.

На российском рынке плоского проката в январе и так намечалось повышение, но теперь оно, очевидно, окажется более резким. Пока комбинаты не выработали единой позиции, из-за чего заводские котировки на горячекатаные рулоны 6-12 мм варьируют от 26,5 тыс. до более 28 тыс. руб. за т CPT Москва. Вероятно, что цены в перспективе выровняются, причем, по верхней границе, которая дает металлургам желанный паритет с экспортом ($430-440 за т FOB по январским контрактам).

Для машиностроителей, получающих листовой прокат по долгосрочным соглашением, цены могут быть подняты сразу на 15-30%, что вызвало уже ряд протестов со стороны производителей автомобилей и железнодорожных вагонов. Как предупреждают компании машиностроительного сектора, такое подорожание подхлестнет инфляцию и с большой степенью вероятности вызовет снижение спроса по всей производственно-сбытовой цепочке.

На вторичном рынке непокрытого плоского проката в последние дни наблюдался такой же ажиотаж, как и в секторе длинномерной продукции, а подорожание имело такой же неравномерный характер. Складские котировки на горячекатаные рулоны 4-12 мм в Москве варьировали в начале текущей недели от немногим более 27 тыс. до около 30 тыс. руб. за т с НДС, а холоднокатаные рулоны 2 мм находились в интервале от менее 30 тыс. до более 32 тыс. руб. за т.

Как отмечают производители, в ноябре конечный спрос на непокрытый плоский прокат на российском рынке находился на высоком уровне. Продукцию приобретали изготовители труб, проката с покрытиями, металлоконструкций, некоторой машиностроительной продукции. На этой волне даже было отмечено некоторое увеличение импорта по сравнению с октябрем, в частности, из Украины. Очевидно, что в декабре будет зарегистрирован спад реального потребления (при расширении видимого спроса), а перспективы на первый квартал пока выглядят весьма неблагоприятными.

Рынок проката с покрытиями предсказуемо поддержал общее повышение, хотя в данном случае рост оказался относительно умеренным. Стоимость оцинкованной стали Z100 толщиной 0,45 мм достигла 40 тыс. руб. за т и более с НДС при поставке со склада в Москве, прибавив за неделю около 1,5-2 тыс. руб., т. е. максимум 5%. Аналогичный материал с полимерным покрытием котируется на уровне, близком к 53 тыс. руб. за т с НДС.

В целом реальный спрос на эту продукцию, особенно, окрашенный лист, в последнее время снижается как в силу действия сезонных факторов, так и вследствие общего неблагополучия в экономике. Впрочем, для российских производителей это неблагоприятное воздействие частично компенсируется падением импорта. При нынешнем курсе рубля даже китайская и украинская продукция оказывается неконкурентоспособной.

Поставщики труб, особенно, нефтегазового сортамента, намерены резко взвинтить цены в январе. Средние темпы роста по этому сектору приближается к 15%, а по отдельным дефицитным позициям могут превысить 20% по сравнению с декабрем. В то же время, производители сварных и профильных труб, используемых, главным образом, в строительной отрасли, оказались в сложном положении.

С одной стороны, им необходимо поднимать котировки, реагируя на подорожание штрипса. С другой, в этом секторе наблюдается высокий уровень конкуренции, а спрос начал падать еще в ноябре и, очевидно, упадет еще сильнее в начале 2015 года, создавая значительный избыток предложения. Поэтому многие компании планируют на январь увеличение отпускных цен на данные трубы не более чем на 3-7%, а ряд небольших производителей, если не получат от клиентов новые заказы по привлекательным ценам, возможно, на время сократят или даже свернут выпуск.

На вторичном рынке трубы довольно резво пошли вверх, прибавив в течение последней недели 6-10% по всему сортаменту при резко возросших объемах продаж. Это представляет собой резкий контраст по сравнению с относительной стабильностью данного сектора рынка в первой половине декабря. В то же время, конечный спрос в ближайшие несколько недель упадет до минимума, но это вряд ли приведет к существенному снижению котировок.

На российском рынке металлолома скачки курса рубля не привели к существенным ценовым изменениям, но в январе котировки, очевидно, могут пойти вверх. Основной причиной этого намечающегося подорожания может стать, в первую очередь, рост экспорта. Турецкие металлургические компании согласились на подорожание сырья российского происхождения до около $310 за т CFR, благодаря чему российские трейдеры возобновили экспортные поставки, а также подняли закупочные цены в портах. В Ростове стоимость материала 3А достигла 11 тыс. руб. за т CPT, а в Петербурге даже вышла на уровень 13 тыс. руб. за т.

Пока что к повышательной коррекции прибегают, в основном, металлургические заводы юга России, где закупочные цены, в основном, вошли в интервал 10,8-11,8 тыс. руб. за т без НДС CPT с доставкой как по железной дороге, так и автотранспортом. В центре металлолом из Москвы и области по-прежнему приобретается заводами по 10,3-10,4 тыс. руб. за т без НДС и железнодорожного тарифа. Однако некоторые предприятия в последнее время отмечают некоторое отставание от плана по закупкам, так что без повышения, особенно, с учетом резкого скачка цен на прокат, скорее всего, не обойдется.

С другими аналитическими обзорами МСС различных сегментов металлургического бизнеса России и мира можно познакомиться в разделе "Аналитика"

Смотрите также полную версию онлайн-конференции о перспективах рынка стали в 2015 году:

Источник: ИИС «Металлоснабжение и сбыт»
Просмотров: 653

Комментарии могут оставлять только зарегистрированные (авторизованные) пользователи сайта.

Если вы нашли ошибку в тексте, вы можете уведомить об этом администрацию сайта, выбрав текст с ошибкой и нажатием кнопок Shift+Enter