Российский рынок стали: верните рубль на место!
Безусловно, пока обстановка выглядит совершенно безрадостно как для российской экономики в целом, так и для металлургической отрасли. Подъем базовой ставки до 17% в условиях низкой инфляции убивает на корню реальный сектор, и так испытывающий очень серьезные проблемы из-за фактического лишения доступа к западному финансированию, что, очевидно, пока не в состоянии компенсировать азиатские банки, не присоединившиеся к антироссийским санкциям.
Обвал курса рубля даже до 60 руб. за доллар, не говоря уже о большем, обрушивает потребительский рынок, где очень многое завязано на импорт. Впрочем, еще более разрушительным падение рубля становится для отечественной промышленности. Сразу резко поднимаются цены на иностранное оборудование и комплектующие, а компании, имеющие значительную валютную задолженность, оказываются в очень тяжелом положении. В экономике резко возрастает угроза стагфляции, когда цены стремятся ввысь при падающем спросе, провоцируя дальнейшее падение продаж.
Российские вагоностроители уже вслух жалуются на действия металлургов, заявивших о намерении поднять цены на металлопродукцию в 2015 году на 15-20% по сравнению с текущим годом. При этом, производство вагонов в 2014 году и так упало примерно на 20%, а прогнозы на следующий год неутешительные. Автомобилестроители опасаются 30%-ного скачка цен на автолист в январе. С аналогичными проблемами могут столкнуться в ближайшее время потребители проката в машиностроении, строительстве и других отраслях. Из-за этого российский рынок стали в 2015 году может съежиться на десятки процентов, а спад ВВП может превысить те 4-4,5%, о которых предупреждает в своих сценариях Центробанк России.
Все это очень тяжело и тревожно, но все-таки отображает ситуацию на данный конкретный момент, когда все брошено на отражение атаки на рубль. Причем, в арсенале российских властей пока что есть только либеральные рыночные методы, всегда губительные для реального сектора экономики и очень напряжные для населения и потребительского рынка. Обстановка меняется быстро, и многое может измениться за считанные недели.
В какой-то момент должен прекратиться спад на мировом рынке нефти, где стоимость «брента» упала уже ниже отметки $60 за баррель. Через какое-то время найдет новую точку равновесия и рубль. Как заявляли в последние дни представители российского правительства, его реальный уровень составляет в нынешних условиях порядка 45-50 руб. за доллар. Как говорится, посмотрим. Точно так же рано или поздно власти обязаны будут перейти от политики поддержки рубля (любой ценой, но с использованием только рыночных инструментов) к стимулированию экономики.
Но пока рубль скачет перепуганным зайцем, забираясь тем временем все выше и выше, российским металлургам и поставщикам проката приходится как-то увязывать свою деятельность с текущими событиями и процессами. И единственно верной политикой в нынешних условиях становится повышение рублевых цен вне зависимости от реального спроса и будущих перспектив.
Так, очередной скачок рубля «поменял знак» на рынке арматуры. Цены на нее пошли вверх, причем, в немалой степени под влиянием реально увеличившегося спроса. Многие потребители начали сбрасывать дешевеющие рубли, вкладывая их не только в валюту, но и в товарные запасы, предвидя дальнейшее подорожание.
При этом, переход к новым реалиям произошел внезапно. Еще на прошлой неделе дистрибьюторы жаловались на низкий спрос на арматуру и нехватку оборотных средств у покупателей. Средний уровень цен на продукцию А500С 12 мм в Москве не превышал 24,2-24,5 тыс. руб. за т с НДС. Всего за неделю котировки подскочили до 25,5 тыс. руб. за т и более, а спрос заметно активизировался. Как ожидается, производители вообще поднимут январские цены на арматуру, как минимум, до 26-26,5 тыс. руб. за т с НДС CPT Москва для А500С 12 мм, а если рубль в ближайшем будущем не опустится ниже отметки 60 руб. за доллар, заводские цены могут оказаться еще выше.
Реальное потребление арматуры, в то же время, продолжает сокращаться, как и положено в это время года. Причем, в дальнейшем этот показатель может просесть еще сильнее вследствие нарастания неблагоприятных тенденций в экономике и строительной отрасли. Почти все производители данной продукции в стране запланировали на декабрь сокращение выпуска. Исключениями из этого правила стали, в частности, «Евраз Западно-Сибирский меткомбинат» и Магнитогорский меткомбинат. Однако они предполагают отправить большую часть дополнительной продукции на экспорт, преимущественно, в Казахстан и страны Средней Азии.
Импорт арматуры в декабре, судя по всему, будет представлен, в основном, белорусской продукцией. Украинские компании в текущем месяце сократят поставки до минимума из-за не выгодных для них цен.
Фасонный прокат на российском рынке также интенсивно идет вверх, но подорожание этой продукции происходит, если можно так выразиться, более равномерно. За последнюю неделю складские котировки прибавили еще 400-700 руб. за т. Стоимость уголка средних размеров в Москве превысила 30 тыс. руб. за т с НДС, а швеллер № 12-18 подошел к отметке 30,5 тыс. руб. за т. При этом, поставки этой продукции из Украины продолжают сокращаться, а из основных российских производителей расширение продаж на декабрь запланировал только ММК.
Резкое подорожание происходит на российском рынке непокрытого плоского проката. В начале второй декады декабря производители анонсировали на январь повышение не более чем на 3-5%, что в условиях снижения январских экспортных котировок на $10-15 за т по сравнению с предыдущим месяцем должно было привести к сближению внутренних и внешних цен. Однако новый обвал рубля смешал карты и металлургам, и их клиентам. Производители уже заявляют о возможности взлета на 15% в январе, что должно вывести стоимость горячекатаных рулонов 6-12 мм до не менее 28-28,5 тыс. руб. за т CPT Москва. Еще недавно предполагалось, что эта продукция подорожает, максимум, до 26,5 тыс. руб. за т с НДС.
Под влиянием нового фактора дистрибьюторы тоже приступили к пересмотру цен. Горячий прокат толщиной 4-12 мм предлагается некоторыми компаниями в Москве по 26,5 тыс. руб. за т с НДС и более, тогда как всего неделю назад и 25,5 тыс. руб. за т считались многими потребителями завышенным уровнем. Складские цены на холоднокатаные рулоны 2 мм подорожали не так интенсивно из-за более слабого спроса, но все же штурмуют отметку 29,5 тыс. руб. за т с НДС. Впрочем, отпускные цены заводов в январе могут оказаться еще выше.
Российские компании в декабре подняли отпускные цены на оцинкованную сталь и прокат с полимерным покрытием на 3-6% и предварительно запланировали на январь рост еще на 3-4% несмотря на сезонное падение спроса. Но в связи с последними событиями на валютном рынке не исключено, что в дальнейшем это решение будет пересмотрено.
Складские цены на прокат с покрытиями, между тем, продолжают подниматься, прибавив за последнюю неделю, как минимум, 500-1000 руб. за т. В результате котировки на оцинкованную сталь Z100 толщиной 0,45 мм в Москве достигли 38,5 тыс. руб. за т с НДС, а аналогичный материал с полимерным покрытием подошел к 51 тыс. руб. за т. Впрочем, эти цены, очевидно, уже подвергаются дальнейшей повышательной коррекции.
На рынке труб строительного назначения сложилась весьма сложная для поставщиков ситуация. Спрос на эту продукцию в последнее время сильно упал в связи с дефицитом средств у конечных потребителей. Бюджетное финансирование многих проектов урезано или вообще приостановлено, а для частного сектора сильнейшим ударом стало повышение кредитных ставок. В то же время, производители слишком медленно сокращают объем выпуска, что приводит к накоплению складских запасов во всех звеньях сбытовой цепочки. Некоторым дистрибьюторам даже приходится предлагать весьма существенные скидки по определенным типоразмерам, чтобы высвободить замороженные средства.
В этой ситуации на прошлой неделе в ЦФО даже наблюдалось некоторое понижение цен на сварные трубы малых размеров, а увеличение стоимости труб среднего и большого диаметра, а также профильных было незначительным. Поэтому дальнейшее ослабление рубля и ожидания мощного подъема котировок на плоский прокат в январе ставят многих трубников в непростое положение. Судя по всему, невзирая на слабый конечный спрос и избыток предложения цены на трубы в ближайшее время пойдут вверх как на первичном, так и на вторичном рынке. При этом можно ожидать резкой активизации закупок с целью создания запасов перед подорожанием, но в январе это может обернуться падением продаж.
В неопределенной ситуации со спросом на прокат в ближайшие недели и месяцы металлургические компании стремятся сократить затраты, в том числе, на обеспечение сырьем. В конце первой половины декабря некоторые предприятия снова понизили на 100-300 руб. за т закупочные цены на металлолом, причем, с подобной инициативой выступил, в частности, крупнейший потребитель лома в стране — Магнитогорский меткомбинат. В результате верхняя граница для лома 3А при поставках железнодорожным транспортом в центре и на Урале опускается до 10,3-10,6 тыс. руб. за т без НДС и стоимости доставки.
Пока что российские металлургические предприятия не испытывают дефицита сырья. Большинство заводов сформировали зимний запас — как правило, на меньшем уровне, чем год назад, но в целом достаточно приемлемом. Объемы поставок остаются достаточно значительными, по сезонным меркам. Правда, начинают активизироваться экспортеры. Подорожание лома в Турции и падение рубля снова сделали внешние поставки выгодными, так что трейдеры теперь в состоянии предложить сборщикам вполне конкурентоспособные закупочные цены. В связи с этим во второй половине декабря не исключено некоторое подорожание лома в северо-западном и южном регионах.
Впрочем, любые прогнозы в настоящее время являются достаточно условными. Все пока еще ждут, к какому промежуточному финишу придет валютный рынок к концу этой недели. И если Центробанк России не сможет эффективно защитить рубль, в отечественной экономике могут развиться разрушительные стагфляционные тенденции с ажиотажным подъемом цен на фоне валящегося реального спроса. Здесь впору порадоваться тому, что совсем немного времени осталось до начала праздничной паузы, когда основные ценовые процессы на рынке будут на время заморожены.
С другими аналитическими обзорами МСС различных сегментов металлургического бизнеса России и мира можно познакомиться в разделе "Аналитика"
Комментарии могут оставлять только зарегистрированные (авторизованные) пользователи сайта.