Операционные данные НЛМК за III квартал

Вчера были опубликованы операционные данные НЛМК за третий квартал 2010 года.

По мнению менеджмента компании, в IVквартале 2010 года производство стали и продажи металлопродукции будут сопоставимы с операционными результатами 3 квартала. На рынке черных металлов ожидается незначительное сезонное снижение спроса, что, соответственно, приведет к коррекции средних цен реализации.

По прогнозам компании, выручка компании в IIIквартале может составить $2.1 млрд, что практически соответствует уровню предыдущего квартала. Рентабельность по показателю EBITDA за этот период составит около 30%

Данные НЛМК оказались на уровне наших ожиданий. Однако прогноз менеджмента на IVквартал, по нашему мнению выглядит слишком оптимистичным - мы считаем, что российские металлурги будут вынуждены сократить объемы производства. По нашим прогнозам, в связи с сезонным снижением проса НЛМК сократит объемы производства стали на 7%.

Согласно нашей последней оценке, справедливая стоимость НЛМК составляет $3.33 за акцию, рекомендация – «ДЕРЖАТЬ».