Кто нам мешает, тот нам и поможет. Российский и мировой рынок стали — итоги недели (10-17 июля 2016 г.)
В последнюю неделю отечественные экономические новости, как правило, имели достаточно спокойный характер. Минпромторг, в частности, спрогнозировал увеличение промышленного производства на 0,5-1% по итогам 2016 года. Причем, этот показатель, очевидно, был бы еще выше, если бы не отрасли, ориентированные на потребительский рынок, где спад все еще не остановлен.
Так, по данным аналитической компании АСМ-холдинг, в январе-мае производство легковых автомобилей в стране сократилось на 21,2% по сравнению с аналогичным периодом годичной давности, тогда как выпуск грузовиков увеличился на 0,9%. Правда, данные по автопродажам за июнь говорят о постепенном снижении темпов спада, но в целом за текущий год он, очевидно, составит не менее 10%. Похожая неутешительная картина наблюдается и на рынке бытовой техники. В то же время, неплохие перспективы, например, есть у вагоностроения, что обещает расширение спроса на прокат со стороны этой отрасли во втором полугодии.
Минэкономразвития, со своей стороны, предсказывает на ближайшие месяцы некоторое укрепление рубля. Средний курс отечественной валюты на 2016 год прогнозируется на уровне 67,2 руб. за доллар, при том, что в первом полугодии его средневзвешенное значение составило около 70,26 руб. Заметим, что представления Министерства примерно соответствуют нынешнему фактическому коридору между 63 и 68 руб., который, с одной стороны, не блокирует полностью, хотя и заметно затрудняет импорт зарубежного оборудования, а, с другой, в достаточной мере стимулирует экспорт и импортозамещение.
Правительство в целом продолжает курс на стимулирование внутренних и зарубежных инвестиций — естественно, с поправкой на все имеющиеся объективные и субъективные трудности. Речи о каких-либо монетарных или макроэкономических стимулах по-прежнему не идет и, безусловно, идти не будет, но зато регулярно заявляется о создании новых территорий опережающего развития и специальных зон, продолжают работу Фонд развития промышленности и другие институты. Внешэкономбанк, по словам его главы Сергея Горькова, намерен перейти от самостоятельного финансирования проектов к софинансированию с привлечением к этому процессу коммерческих банков, что должно объективно способствовать увеличению притока денежных ресурсов в реальный сектор.
В принципе, для эффективно управляемых и неленивых компаний и сейчас есть достаточно широкие возможности для ускоренного развития. Основными проблемами являются, скорее, не дефицит финансовых ресурсов и не запредельно дорогие кредиты, а длительные сроки согласования при привлечении государственной поддержки и нехватка проектов, способных дать быструю отдачу и обеспечить высокую рентабельность.
Вообще, как показывает опыт западных стран с их почти нулевыми процентными ставками, дешевые кредиты сами по себе не сильно помогают экономическому росту. Деньги должны, прежде всего, приносить реальную прибыль, и здесь почти бесполезен опыт «эффективных менеджеров» эпохи «нулевых», заточенных, прежде всего, на «освоение» средств. Чтобы инвестиционный проект дал требуемую отдачу, необходима повседневная, кропотливая и малозаметная работа по снижению затрат, повышению внутренней эффективности, отлаживанию технологий. Возможно, нынешний спад в российской экономике станет полезен хотя бы том, что, наконец, научит отечественный бизнес считать деньги и вкладывать средства в мозги и квалификацию своих технических специалистов и управленцев, а не в понты и пиар.
Впрочем высокая стоимость кредитных ресурсов тоже, бесспорно, представляет собой абсолютное зло для экономики. В Sberbank SIB прогнозируют, что Центробанк России может убавить ключевую ставку до 10% уже на следующем заседании 29 июля. Если это произойдет, то данное понижение может стать тем самым положительным сигналом, которого так не хватает российской экономике. Ведь среди участников рынка, по крайней мере, в основных металлопотребляющих отраслях, по-прежнему преобладают неблагоприятные ожидания. Ощущения того, что мы, наконец-то, разворачиваемся в сторону роста, пока нет.
На российском рынке стали тоже наблюдаются негативные тенденции. Во вторую неделю июля продолжилось снижение спотовых цен на арматуру. В Москве дистрибьюторы опустили котировки, в среднем, на 1,2-1,6 тыс. руб. за т по сравнению с предыдущей неделей. Металлургические компании, со своей стороны, смирились с тем, что стоимость данной продукции по июльским контрактам будет определена только по итогам месяца. Причем, реальное ее удешевление может оказаться большим, чем те 10%, на которые изначально закладывались производители. Вообще, судя по всему, на отметке 30 тыс. руб. за т с НДС арматура не удержится.
Котировки на непокрытый листовой прокат за последнюю неделю, в основном, сохранили стабильность, но дальнейшие перспективы и в этом секторе выглядят не слишком утешительными. Спрос на российскую продукцию в последнее время заметно сократился за рубежом, особенно сильно пострадал холоднокатаный прокат, да и на внутреннем рынке не наблюдается такого выраженного летнего оживления, как в прошлом году. Майский скачок цен, такое впечатление, деформировал рынок, подорвав сезонный рост потребления. Впрочем, еще можно надеяться на то, что после нового понижения в августе стоимость продукции стабилизируется, а в начале осени, наконец-то, сработает эффект отложенного спроса.
После того как Евросоюз прикрыл свой рынок от российских поставщиков холоднокатаного проката, а в начале 2017 года, вероятно, повторит эту операцию с горячекатаными рулонами, экспорт для отечественных меткомбинатов станет весьма непростым бизнесом. Безусловно, есть вариант ухода в сегмент полуфабрикатов, эту стратегию, например, успешно продвигает НЛМК, сохранивший дочерние прокатные предприятия в США и Европе. Но другим придется либо снижать загрузку мощностей в ожидании восстановления внутреннего рынка, либо, как в конце прошлого — начале текущего года, вступать в ценовую конкуренцию с китайцами.
В целом, китайские металлургические компании продолжают выступать в своем репертуаре. По данным национальной статистики, в июне 2016 года они отправили за границу 10,94 млн. т стали, что стало вторым по величине показателем в истории. Давление со стороны китайского экспорта способствует введению все новых ограничений в различных странах. Однако беда в том, что под санкциями часто оказывается не только китайский прокат, но и российский — за компанию.
Западные страны оказывают давление на Китай, вынуждая его выводить из строя избыточные мощности. Но само китайское правительство может реагировать на эти настоятельные призывы, главным образом, словесно. Похоже, его влияние на экономику в целом, а также на местные администрации, которые де-факто контролируют государственные предприятия, несколько преувеличивается.
Впрочем, возможно, западные политики намеренно выставляют Пекину ультиматумы, которые он не в состоянии выполнить. Ведь на ужасный «демпинговый и субсидируемый китайский экспорт» можно свалить просчеты в собственной экономической политике, выражающиеся, в частности, в стагнации промышленного производства в Европе и его длительном снижении в США и Японии, а также в долгосрочной депрессии в западном строительном секторе.
Хотя, в первой половине июля китайцы словно задались целью показать, что их роль на мировом рынке стали может быть не только деструктивной. Цены внутри страны пошли вверх под влиянием сообщений об уменьшении выпуска — прежде всего, в «металлургической столице» КНР Таншане, где местные власти озаботились чистотой воздуха и потребовали от сталелитейных заводов уменьшить или прекратить выпуск на ближайшие пару недель. Конечно, этот фактор весьма краткосрочный, но к нему можно добавить новое увеличение объема госинвестиций в Китае. Благодаря их влиянию темпы роста национального ВВП во втором квартале остались на отметке 6,7%, хотя большинство зарубежных специалистов предсказывали их снижение, как минимум, на 0,1 п.п. по сравнению с январем-мартом.
Учитывая, что китайский экспорт продолжает уменьшаться, государственные капиталовложения остаются необходимым условием поддержки национальной промышленности и экономики в целом. Но то, что они осуществляются, в основном, в форме кредитов госбанков, не может не вызывать опасения. Долговая пирамида в КНР очень велика и держится на не слишком устойчивом основании. В национальной финансовой системе слишком велика доля проблемных активов, и слишком много убыточных компаний поддерживаются на плаву все новыми вливаниями.
Так или иначе, китайские металлурги добились повышения цен на прокат внутри страны и попытались повторить его с зарубежными поставками. За две недели стоимость китайской стальной продукции, начиная от заготовки, и заканчивая листовым прокатом, поднялась на $30-40 за т. Нынешний уровень цен на горячекатаные рулоны китайского производства уже в принципе открывает для российских металлургов вьетнамский рынок, один из наиболее перспективных в мире на нынешнем этапе. Хотя для возобновления поставок в этом направлении, конечно, нужно, чтобы китайцы не опускали котировки, по меньшей мере, еще месяца два.
В любом случае, просто в ближайшее время никому не будет. Но, с другой стороны, а кому сейчас легко?! В конце концов, любую помеху можно рассматривать как вызов, преодолев который становишься сильнее.
Комментарии могут оставлять только зарегистрированные (авторизованные) пользователи сайта.