Обстоятельства непреодолимой силы. Российский и мировой рынок стали — итоги недели (16-23 августа 2015 г.)

Рубль падает с неуклонным и неутешительным постоянством. С начала текущего месяца он подешевел примерно на 10% по отношению к доллару, по сравнению с началом июля — более чем на 20%, приближаясь к магической отметке 70 руб. за доллар. В декабре и конце февраля, когда российская валюта находилась вблизи этого уровня, правительство демонстрировало большую активность (хотя и не всегда по делу), манипулируя процентными ставками, принимая антикризисные программы и совершая другие телодвижения. Сейчас во властных эшелонах — тишина. Такое впечатление, что новым девизом правительства стало: «Если не знаешь, что делать, не делай ничего».

Хотя, с другой стороны, а что тут еще сделаешь? Падение отечественной валюты вызвано самыми, что ни на есть, объективными причинами. Прежде всего, это падение цен на нефть. Котировки в Лондоне опустились ниже январских $46 за баррель, в Нью-Йорке флиртуют с отметкой $40 за баррель, а многие уважаемые эксперты заявляют о возможности падения до $30 за баррель до конца текущего года. Слишком большие уж излишки накопились на мировом рынке нефти, и никто не торопится сокращать производство, чтобы поддержать цены. Точно так же, как китайские металлурги терпят убытки, но не уменьшают загрузку производственных мощностей, американские нефтяники изо всех сил стараются снижать затраты, но не объемы добычи.

Конечно, нынешняя дешевизна нефти, вызвавшая падение инвестиций в новые проекты, рано или поздно приведет к уменьшению производства и возвращению рынка к более сбалансированному состоянию, но это потребует времени. До конца текущего года существенного улучшения не произойдет, а затем на рынке появится во все возрастающих объемах иранская нефть, и цены опять покатятся вниз.

Впрочем, будь дело только в нефти, это еще можно было бы пережить. Но ослаблению рубля способствуют и другие факторы. До недавнего времени подлинным локомотивом мировой экономики был потребительский рынок западных стран, но он стагнирует уже второй год подряд. Из-за этого прекратился рост китайского товарного экспорта, а сам Китай стал меньше нуждаться в импорте минеральных ресурсов.

При этом США, старательно раздувая мировой пожар, под сурдинку перенаправляют в свою пользу глобальные финансовые потоки. В последние месяцы капитал в массовом порядке покидает Китай, Россию и другие развивающиеся рынки, уходя в непотопляемые и надежные США с их сильным долларом. Кроме того, ФРС США обещает осенью приподнять практически нулевые ставки по гособлигациям (Treasures), что способствует повышению интереса к американским активам. Доллар продолжает усиливаться, а валюты новых рыночных стран, наоборот, слабеют. В первой половине августа покачнулся юань, который с 2012 года сохранял примерную стабильность по отношению к доллару. С грохотом обвалился казахстанский тенге, дешевеют турецкая лира, бразильский реал, индийская рупия... Ну, как устоять рублю в таком окружении?

Однако российских металлургов больше все-таки интересует реальная экономика. Здесь ситуация складывается по-прежнему не лучшим образом. Спад ВВП в первом полугодии составил 3,4%, но во втором квартале — 4,6%. В правительстве заявляют, что дно достигнуто, но поступившие в последнее время статистические данные не подтверждают этого оптимизма.

Так, промышленное производство в июле сократилось на 4,7% по сравнению с предыдущим годом и осталось примерно на том же уровне по сравнению с июнем (спад за семь месяцев — 3%), но обрабатывающая промышленность показала в отчетном месяце результат на 7,1% хуже, чем в тот же период годом ранее. Снижение инвестиций в основной капитал достигло в июле 8,5% по сравнению с аналогичным периодом годичной давности против 7,1% в июне и 5,9% по итогам семи месяцев. Объем строительных работ показал в июле годовой спад на 10,3%, а за январь-июль — на 7,7%. Ввод в строй нового жилья оказался на 5,9% меньше, чем в июле 2014 года, тогда как за семь месяцев в целом все еще регистрируется прибавка на 11,9% за счет ускоренной сдачи объектов в начале текущего года.

Проблемы в строительной отрасли непосредственно отражаются и на состоянии российского рынка стали. Видимый спрос на прокат, используемый в данном секторе, начал сокращаться уже во второй половине августа. Ни строительные компании, ни дистрибьюторы не ожидают улучшения обстановки осенью и поэтому уменьшают закупки стальной продукции. На московском спотовом рынке средний уровень цен на арматуру снизился с начала текущего месяца, в среднем, на 500 руб. за т, а некоторые компании понизили котировки на материал А500С размером 12 мм до менее 24 тыс. руб. за т с НДС. Очевидно, придется пойти на достаточно серьезные уступки и металлургам, которые установили августовские цены на аналогичную продукцию на уровне около 25 тыс. руб. за т CPT Москва. И это несмотря на то, что стоимость арматуры на российском рынке сейчас ниже, чем экспортные котировки на заготовку.

На грани подобного «экспортного паритета» находятся и российские производители горячекатаных рулонов несмотря на то, что им пришлось опустить цены по сентябрьским контрактам из-за ухудшения конъюнктуры в Турции и странах Евросоюза, а также обострения конкуренции со стороны китайских компаний после сообщений о девальвации юаня. Металлурги, очевидно, собираются поднять в сентябре стоимость горячего проката для отечественных потребителей, как минимум, на 2-3%, что лишь в незначительной степени компенсирует августовское удешевление рубля, но далеко не факт, что этот рост будет принят покупателями. На спотовом рынке непокрытый листовой прокат сохраняет относительную стабильность со второй половины июня, и дистрибьюторы не готовы поднимать цены в условиях слабеющего спроса. Похоже, не состоится повышение и в секторе листовой стали с покрытиями. Здесь сезонное снижение покупательской активности выглядит еще более выраженным.

Как отметил министр экономического развития Алексей Улюкаев, в августе инфляция может оказаться нулевой. Более того, по его мнению, не исключена и дефляция — неизменный спутник кризиса относительного перепроизводства. Спрос на прокат, а также другие виды промышленной продукции инвестиционного и потребительского назначения в России продолжает сужаться. Этому не слишком помогает даже падение конкурентоспособности импорта, вызванное слабым рублем. Так, российские производители оцинкованной и окрашенной стали благодаря резкому сокращению поставок из-за рубежа повысили уровень загрузки мощностей, но воздерживаются от подъема котировок.

Наступление осени вряд ли принесет российскому рынку стали и экономике в целом какие-либо значимые положительные изменения. Нефть, судя по всему, еще не достигла крайней точки падения. То же самое можно сказать и в отношении мирового рынка стальной продукции. Китайские металлурги в течение прошедшей недели продолжили понижение внутренних и экспортных котировок, возвращая цены на уровень конца июля. Судя по тому, что большинство ведущих производителей стали в стране пролонгировали августовские отпускные цены на сентябрь, стабилизация после длительного спада является для них пределом мечтаний.

Родное правительство тем временем, похоже, лишь пассивно наблюдает за происходящим. Впрочем, и ранее его активность осуществлялось, главным образом, на словах. Заявленная еще в январе антикризисная программа, о которой уже никто не вспоминает, провалена практически полностью, поддержка реального сектора так и ограничилась субсидированием ипотеки и кое-какими телодвижениями на авторынке. Ни о чем более серьезном речи не идет и, пожалуй, уже не пойдет. Характерный штрих: как сообщает РИА «Новости», из 250 млрд. руб., выделенных ВТБ и Газпромбанку из Фонда национального благосостояния на сквозное финансирование промышленных проектов, использовано немногим более половины. ВТБ потратил 100 млрд. руб. на покупку облигаций РЖД, а Газпромбанк собирается купить на 38 млрд. руб. облигации «Автодора». И это все! Как объясняют банкиры, под прочие средства нет подходящих проектов, хотя российский бизнес еще с конца прошлого года буквально вопиет из-за отсутствия кредитных средств. Сейчас к этой программе, вроде бы, может быть подключен Россельхозбанк, но как-то не слишком верится в его способности поддержки отечественной промышленности.

Правда, справедливости ради, можно сказать несколько слов в оправдание пассивности правительства. Работать в условиях дефицита финансовых средств и сокращающихся экспортных поступлений оно категорически не умеет. Школа стратегического планирования на уровне государства практически полностью утрачена. Опыта государственной поддержки проектов частных компаний нет, причем, такая деятельность считается предосудительной с точки зрения главенствующей доктрины либерального капитализма. К тому же, у нас сотрудничество частников с государством пока еще больше ассоциируется с распилами и откатами, а не с нормальным некоррупционным финансированием. Впрочем, и сам бизнес, по-видимому, не слишком готов работать в таких условиях, а банки как огня боятся любого риска и поэтому шарахаются от реального сектора, в котором ни один проект сейчас не может обеспечить гарантированную на 100% доходность.

В общем, действовать по-старому уже нельзя, поскольку кризис все продолжается и углубляется и, очевидно, сам собой он не пройдет (или его естественного окончания придется ждать очень долго — например, Moody's прогнозирует рост мировых цен на нефть не раньше 2018 года). Однако по-новому действовать никто особенно не умеет, да и нет четкого понимания, что именно надо делать. Увы, но разруха происходит действительно в головах. Это у нас не денег не хватает, а мозгов и решительности недостает.

Источник: ИИС «Металлоснабжение и сбыт»
Просмотров: 388

Комментарии могут оставлять только зарегистрированные (авторизованные) пользователи сайта.

Если вы нашли ошибку в тексте, вы можете уведомить об этом администрацию сайта, выбрав текст с ошибкой и нажатием кнопок Shift+Enter