Олег Августович

Аналитика по металлургии
 
14 Сентябрь 17:13

ТМК отчиталась лучше ожиданий

В пятницу была опубликована отчетность ТМК за первое полугодие 2010 года.

 

Финансовые результаты ТМК за первое полугодие 2010 года

Показатель, $ млн

1H09

1H10

Изм-е

БКС

Откл-е

Выручка

1 479

2 566

74%

2 480

3%

EBITDA

64

397

520%

251

58%

Рент-ть по EBITDA

4%

15%

 

10%

 

Чистая прибыль

-204

67

-

-70

-

Чистая рент-ть

-14%

3%

 

-3%

 

Источник: данные компании, прогноз БКС

Результаты ТМК оказались лучше наших ожиданий. Себестоимость продукции компании выросла на 65.7%, в то время как мы ожидали рост в 70.5%, в связи с высокими ценами на металлопрокат во втором квартале текущего года. Более низкими оказались и коммерческие расходы компании, однако получению большей части прибыли ТМК обязана не денежным доходам от курсовых разниц и переоценки финансовых инструментов.

Мы позитивно оцениваем данные компании. Согласно нашей последней оценке, справедливая стоимость ТМК составляет $6.89 за акцию, рекомендация – «Покупать».

 

Комментарии


Комментарии могут оставлять только зарегистрированные (авторизованные) пользователи сайта.