Олег Августович

Аналитика по металлургии
 
03 Сентябрь 11:54

Результаты угольных компаний России за 8 месяцев

Согласно предварительным данным ЦДУ ТЭК за январь-август этого года в России добыто 206.1 млн т, что на 10.5% выше аналогичного периода 2009 года.

 

Операционные показатели российских угольных компаний

Добыча, тыс. т

май 10

июн 10

2q 2010

июл 10

авг 10

Россия

23 772

24 115

73 160

24 513

25 700

Изм-е к прошлому периоду

-6%

1%

-12%

2%

5%

СУЭК

6 069

5 431

17 569

5 803

6 081

Изм-е к прошлому периоду

0%

-11%

-28%

7%

5%

КРУ

4 133

4 164

12 075

4 001

4 160

Изм-е к прошлому периоду

9%

1%

5%

-4%

4%

Южный Кузбасс

1 281

1 329

3 818

1 385

1 229

Изм-е к прошлому периоду

6%

4%

37%

4%

-11%

Якутуголь

864

838

2 427

836

800

Изм-е к прошлому периоду

19%

-3%

33%

0%

-4%

Мечел, всего

2 145

2 167

6 244

2 222

2 028

Изм-е к прошлому периоду

11%

1%

35%

3%

-9%

Южкузбассуголь

920

853

2 510

757

862

Изм-е к прошлому периоду

25%

-7%

-27%

-11%

14%

Распадская

-118

347

1 332

822

319

Изм-е к прошлому периоду

-111%

-393%

-54%

137%

-61%

Источник: ЦДУ ТЭК, оценка БКС

Первый раз с февраля текущего года Мечел допустил снижение добычи месяц к месяцу. При текущих показателях (за 8 месяцев добыча составила 15.1 млн т угля) компания может не уложиться в свой годовой план добычи на российских активах в 26 млн т угля. Однако на данный момент мы расцениваем результаты компании как нейтральные, т. к. за 4 месяца у компании есть шанс выполнить поставленную задачу.

Данные компании Распадской (снижение добычи на 61% в августе по отношению к июлю) мы также не склонны расценивать как негативные, в связи с тем, что данные ЦДУ ТЭК являются предварительными и могут расходиться с действительностью, особенно учитывая отрицательный показатель добычи в мае и 137% рост в июле. При текущем показателе добычи угля за 8 месяцев в 5.4 млн т, без учета восстановления шахта Распадская в этом году, компания выйдет на уровень производства превышающий 8 млн т, что будет на 23% меньше прошлого года. Такое снижение является достаточно позитивным показателем, ввиду того, что находящаяся на восстановлении шахта Распадская составляла почти 60% мощностей компании до приобретения ЗАО Коксовая.

Согласно нашей последней оценке, справедливая стоимость Распадской, при развитии базового сценария развития, составляет $9.85 за акцию, рекомендация – «Покупать».

Согласно нашей последней оценке, справедливая стоимость Мечела составляет $25.04 за акцию, рекомендация – «Покупать».

 
теги: уголь распадская мечел
комментарии: 0 | прокомментировать
количество просмотров: 10
записи по теме:

Комментарии


Комментарии могут оставлять только зарегистрированные (авторизованные) пользователи сайта.