Результаты угольных компаний России за 8 месяцев

Согласно предварительным данным ЦДУ ТЭК за январь-август этого года в России добыто 206.1 млн т, что на 10.5% выше аналогичного периода 2009 года.

Первый раз с февраля текущего года Мечел допустил снижение добычи месяц к месяцу. При текущих показателях (за 8 месяцев добыча составила 15.1 млн т угля) компания может не уложиться в свой годовой план добычи на российских активах в 26 млн т угля. Однако на данный момент мы расцениваем результаты компании как нейтральные, т. к. за 4 месяца у компании есть шанс выполнить поставленную задачу.

Данные компании Распадской (снижение добычи на 61% в августе по отношению к июлю) мы также не склонны расценивать как негативные, в связи с тем, что данные ЦДУ ТЭК являются предварительными и могут расходиться с действительностью, особенно учитывая отрицательный показатель добычи в мае и 137% рост в июле. При текущем показателе добычи угля за 8 месяцев в 5.4 млн т, без учета восстановления шахта Распадская в этом году, компания выйдет на уровень производства превышающий 8 млн т, что будет на 23% меньше прошлого года. Такое снижение является достаточно позитивным показателем, ввиду того, что находящаяся на восстановлении шахта Распадская составляла почти 60% мощностей компании до приобретения ЗАО Коксовая.

Согласно нашей последней оценке, справедливая стоимость Распадской, при развитии базового сценария развития, составляет $9.85 за акцию, рекомендация – «Покупать».

Согласно нашей последней оценке, справедливая стоимость Мечела составляет $25.04 за акцию, рекомендация – «Покупать».